9月份以來(lái)華北產(chǎn)區玉米價(jià)格“跌聲”連連，尤以山東地區跌勢最為明顯，速度最快，其價(jià)格一周已累計回落40-80元/噸，截止目前，山東濰坊深加工企業(yè)14.5%水分玉米進(jìn)廠(chǎng)價(jià)1910-1960元/噸，個(gè)別企業(yè)下調10-20元/噸；河北石家莊1810元/噸，下調10元/噸；河南鶴壁1860元/噸，與周末基本持平，在春玉米集中上市之際，這似乎意味著(zhù)當地新一輪價(jià)格下跌通道或已開(kāi)啟。同時(shí)，北方主產(chǎn)區新糧上市在即，國家臨儲玉米投放量也大幅提高，新增中儲糧包干玉米2014年產(chǎn)糧300萬(wàn)噸，成交情況較好。此外，新糧上市帶來(lái)的氣氛利空，玉米淀粉市場(chǎng)價(jià)格順勢回落，玉米副產(chǎn)品廠(chǎng)家降價(jià)促進(jìn)走貨，并且近一周玉米深加工企業(yè)復機情況開(kāi)始增多。具體分析如下：
首先，春玉米區域間價(jià)格走勢分化較為明顯。據了解，9月份華北產(chǎn)區春玉米上市量趨增，同時(shí)，受春玉米供應分布不均影響，華北區域間價(jià)格走勢分化較為明顯，其中山東濰坊、濱州、河南駐馬店等地春玉米供應數量較大，當地企業(yè)上量大幅增加，企業(yè)價(jià)格快速連續下滑，個(gè)別企業(yè)價(jià)格跌幅已達80元/噸，而部分地區則受上量偏少支撐，企業(yè)價(jià)格相對堅挺。
其次，2014年產(chǎn)跨省移庫臨儲玉米投放市場(chǎng)。上周（9月5日-9日）華北地區超期存儲和席茓囤玉米拍賣(mài)暫停，但是中儲糧投放了101萬(wàn)噸的2014年產(chǎn)跨省移庫臨儲玉米，其中山東繼續投放20萬(wàn)噸，河北投放4萬(wàn)噸，其他基本集中在銷(xiāo)區。當前華北地區正值春玉米上市期，深加工玉米收購價(jià)格持續走低，在此情況下，華北地區拍賣(mài)成交率不如銷(xiāo)區�？傮w來(lái)看，當前華北地區正是新陳玉米交接期，春玉米正積極供應市場(chǎng)，加之中儲糧加大跨省移庫玉米的拍賣(mài)力度，夏玉米上市前華北供應能夠得到保障，后期華北玉米價(jià)格仍以持續下跌為主。
再次，玉米下跌對淀粉價(jià)格形成壓制。9月份以來(lái)華北產(chǎn)區淀粉價(jià)格持續回落，截止目前，山東棗莊地區淀粉出廠(chǎng)價(jià)為2230-2250元/噸，比上周下降50-80元/噸；濱州地區淀粉出廠(chǎng)價(jià)為2250-2300元/噸，比上周下降50元/噸；河北秦皇島地區淀粉出廠(chǎng)價(jià)為2250-2280元/噸，與上周基本持平，究其主要原因：一是隨著(zhù)華北地區春玉米上市量增加，占據全國價(jià)格最高點(diǎn)的山東地區玉米價(jià)格從高處回落，玉米市場(chǎng)下跌行情基本確立，對淀粉價(jià)格形成壓制；二是中秋節前的備貨基本完成，淀粉走貨緩慢，也促使企業(yè)降價(jià)促銷(xiāo)。原料及淀粉價(jià)格下降，副產(chǎn)品價(jià)格穩定，淀粉加工利潤穩中有降，截止目前，如果不考慮折舊山東濱州地區理論盈利23元/噸，比上周下降30元/噸，如果考慮折舊，山東地區淀粉企業(yè)虧損仍達180元/噸，目前淀粉行業(yè)開(kāi)工率為59%，比上周增加1個(gè)百分點(diǎn)，華北地區開(kāi)工率為64%，比上周增加1個(gè)百分點(diǎn)。7-8月份淀粉行業(yè)開(kāi)工率下降較快，累計下降達22個(gè)百分點(diǎn)，隨著(zhù)停工檢修結束，以及新玉米大量上市在即，華北地區淀粉開(kāi)工率有望率先提高。此外，9月起恢復玉米深加工產(chǎn)品出口退稅13%之后，近日市場(chǎng)傳聞今年11月至明年3月底國家將給予東北深加工企業(yè)玉米補貼（去年黑龍江補貼400元/噸），地方財政占2/3，中央財政占1/3，并最高不超過(guò)130元/噸，目前未得到官方確認。
最后，今年華北玉米產(chǎn)量與去年變化不明顯。從新季夏玉米生長(cháng)形勢來(lái)看，預計今年華北玉米產(chǎn)量或與去年持平，其中山東、河北、山西地區今年夏玉米生長(cháng)期間雨水條件整體良好，無(wú)明顯旱情以及病蟲(chóng)害現象出現，預計產(chǎn)量同比略有增加，而河南地區新季玉米長(cháng)勢出現區域分化，主要表現為北部長(cháng)勢良好而南部受災較重。此外，華北地區玉米種植面積較去年略有減少，部分農戶(hù)改種花生、大豆等其他經(jīng)濟作物，因此綜合來(lái)看，今年華北地區夏玉米產(chǎn)量較去年變化或不明顯。同時(shí)，從9月7日開(kāi)始我國進(jìn)入二十四節氣中的白露節氣，大部分地區晝夜溫差顯著(zhù)增加，素有“白露秋分夜，一夜冷一夜”的說(shuō)法，與此同時(shí)，我國北方大部分地區玉米也陸續進(jìn)入乳熟-蠟熟-完熟階段，華北部分地區春玉米即將進(jìn)入收獲季，在玉米收獲在即之際，我們最需要關(guān)注——“早霜”。
展望后市，隨著(zhù)新玉米供應逐漸增加，深加工企業(yè)開(kāi)工率也開(kāi)始陸續恢復，但受制于終端消費偏弱以及生豬存欄仍處恢復階段，玉米整體需求上升幅度或將有限，在新季玉米大量上市以及政策糧源持續釋放的雙重供應壓力之下，華北玉米供大于求格局短期難以改變，玉米價(jià)格跌勢基調確立。同時(shí)，華北玉米價(jià)格率先下跌或預示國內玉米價(jià)格下跌通道已經(jīng)開(kāi)啟，后期重點(diǎn)關(guān)注玉米及深加工相關(guān)補貼政策對新季玉米價(jià)格的影響。此外，除了9月起恢復玉米深加工產(chǎn)品出口退稅13%之外，市場(chǎng)傳言地方和中央財政將補貼東北深加工企業(yè)收購，中下游貿易商和飼企可耐心等待玉米及深加工產(chǎn)品尋底過(guò)程，后應關(guān)注深加工行業(yè)擴充產(chǎn)能、加工效益和開(kāi)機情況。